LIBOR, एकेकाळी आर्थिक बाजारपेठेतील सर्वात महत्त्वाची संख्या, जून 2023 नंतर इतिहासातून नाहीशी होईल आणि यापुढे कर्जाची किंमत देण्यासाठी वापरली जाणार नाही.

2022 पासून, अनेक तारण कर्जदारांची समायोज्य-दर कर्जे एका निर्देशांकाशी जोडलेली आहेत - SOFR.

SOFR फ्लोटिंग कर्ज दरांवर कसा परिणाम करते?LIBOR ऐवजी SOFR का वापरावे?

या लेखात आम्ही SOFR म्हणजे नेमके काय आहे आणि समायोज्य व्याजदरांची गणना करताना चिंतेची मुख्य क्षेत्रे कोणती आहेत हे स्पष्ट करू.

 

समायोज्य-दर तारण कर्ज (ARM)

सध्याचे उच्च व्याजदर पाहता, बरेच लोक समायोज्य-दर कर्जाची निवड करत आहेत, ज्यांना ARM (अ‍ॅडजस्टेबल-रेट मॉर्टगेज) असेही म्हणतात.

"समायोज्य" या शब्दाचा अर्थ असा आहे की कर्जाच्या परतफेडीच्या वर्षांमध्ये व्याजदर बदलतो: पहिल्या काही वर्षांसाठी एक निश्चित व्याज दर मान्य केला जातो, तर उर्वरित वर्षांसाठी व्याज दर नियमित अंतराने (सामान्यतः दर सहा महिन्यांनी) समायोजित केला जातो किंवा एक वर्ष).

उदाहरणार्थ, 5/1 एआरएम म्हणजे व्याजदर परतफेडीच्या पहिल्या 5 वर्षांसाठी निश्चित केला जातो आणि त्यानंतर प्रत्येक वर्षी बदलतो.

फ्लोटिंग टप्प्यात, तथापि, व्याज दर समायोजन देखील कॅप्ड (कॅप्स) केले जाते, उदा. 5/1 एआरएम सहसा तीन-अंकी क्रमांक 2/1/5 नंतर येतो.

·2 व्याज समायोजन (प्रारंभिक समायोजन कॅप) साठी प्रारंभिक कॅपचा संदर्भ देते.पहिल्या 5 वर्षांसाठी तुमचा प्रारंभिक व्याज दर 6% असल्यास, सहाव्या वर्षी कॅप 6% + 2% = 8% पेक्षा जास्त असू शकत नाही.

·1 प्रथम वगळता प्रत्येक व्याजदर समायोजनासाठी कॅपचा संदर्भ देते (त्यानंतरच्या ऍडजस्टमेंटसाठी कॅप), म्हणजे वर्ष 7 पासून सुरू होणाऱ्या प्रत्येक व्याजदर समायोजनासाठी कमाल 1%.

·5 म्हणजे कर्जाच्या संपूर्ण मुदतीत (आजीवन समायोजन कॅप) व्याजदर समायोजनासाठी वरच्या मर्यादेचा संदर्भ देते, म्हणजे 30 वर्षांसाठी व्याज दर 6% + 5% = 11% पेक्षा जास्त नसावा.

एआरएमची गणना क्लिष्ट असल्यामुळे, एआरएमशी परिचित नसलेले कर्जदार बहुतेकदा एका छिद्रात पडतात!म्हणून, कर्जदारांना परिवर्तनीय व्याज दराची गणना कशी करायची हे समजून घेणे फार महत्वाचे आहे.

 

फ्लोटिंग रेटची गणना करताना SOFR चे मुख्य क्षेत्र कोणते आहे?

5/1 एआरएमसाठी, पहिल्या 5 वर्षांसाठी निश्चित व्याजदराला प्रारंभ दर म्हणतात, आणि 6 व्या वर्षापासून सुरू होणारा व्याजदर हा पूर्णपणे अनुक्रमित व्याज दर असतो, ज्याची गणना निर्देशांक + मार्जिन द्वारे केली जाते, जेथे मार्जिन आहे निश्चित आहे आणि निर्देशांक साधारणपणे 30-दिवसांची सरासरी SOFR आहे.

3% च्या फरकासह आणि वर्तमान 30-दिवसांची सरासरी SOFR 4.06% आहे, 6व्या वर्षी व्याज दर 7.06% असेल.

हा SOFR निर्देशांक नक्की काय आहे?समायोज्य दर कर्ज कसे येतात यापासून सुरुवात करूया.

लंडनमध्ये 1960 च्या दशकात, जेव्हा महागाई गगनाला भिडत होती, तेव्हा कोणत्याही बँका स्थिर दराने दीर्घकालीन कर्जे देण्यास तयार नव्हत्या कारण त्या वाढत्या महागाईच्या पार्श्‍वभूमीवर होत्या आणि व्याजदरांना मोठा धोका होता.

या समस्येचे निराकरण करण्यासाठी, बँकांनी समायोज्य-दर कर्ज (एआरएम) तयार केले.

प्रत्येक रीसेट तारखेला, वैयक्तिक सिंडिकेट सदस्य रिसेट दराचा संदर्भ म्हणून त्यांच्या संबंधित उधारी खर्च एकत्रित करतात, निधीची किंमत प्रतिबिंबित करण्यासाठी आकारले जाणारे व्याज दर समायोजित करतात.

आणि या रीसेट दराचा संदर्भ LIBOR (लंडन इंटरबँक ऑफर रेट) आहे, ज्याबद्दल तुम्ही अनेकदा ऐकता – भूतकाळात समायोज्य व्याजदरांची गणना करताना वारंवार संदर्भ दिलेला निर्देशांक.

2008 पर्यंत, आर्थिक संकटाच्या काळात, काही बँका त्यांच्या स्वतःच्या निधीचे संकट झाकण्यासाठी उच्च कर्ज दर उद्धृत करण्यास नाखूष होत्या.

यामुळे LIBOR ची प्रमुख कमकुवतता उघड झाली: LIBOR ची प्रत्यक्ष व्यवहाराचा आधार नसल्यामुळे आणि सहज हाताळणी केली जात असल्याची टीका करण्यात आली.तेव्हापासून, बँकांमधील कर्ज घेण्याची मागणी झपाट्याने कमी झाली आहे.

LIBOR च्या गायब होण्याच्या जोखमीला प्रतिसाद म्हणून, LIBOR च्या जागी नवीन संदर्भ दर शोधण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हने 2014 मध्ये वैकल्पिक संदर्भ दर समिती (ARRC) स्थापन केली.

तीन वर्षांच्या कामानंतर, ARRC ने अधिकृतपणे सुरक्षित ओव्हरनाइट फायनान्सिंग रेट (SOFR) जून 2017 मध्ये बदली दर म्हणून निवडला.

ट्रेझरी-समर्थित रेपो मार्केटमध्ये SOFR रात्रीच्या दरावर आधारित असल्यामुळे, जवळजवळ कोणतीही क्रेडिट जोखीम नसते;आणि व्यवहाराच्या किंमतीचा वापर करून त्याची गणना केली जाते, ज्यामुळे हाताळणी कठीण होते;या व्यतिरिक्त, SOFR हा मनी मार्केटमध्ये सर्वात जास्त ट्रेड केलेला प्रकार आहे, जो फंडिंग मार्केटमधील व्याजदरांची पातळी उत्तम प्रकारे प्रतिबिंबित करू शकतो.

म्हणून, 2022 पासून, SOFR सर्वात फ्लोटिंग-रेट कर्जाच्या किंमतीसाठी मानक म्हणून वापरले जाईल.

 

समायोज्य दर तारण कर्जाचे फायदे काय आहेत?

फेडरल रिझर्व्ह सध्या दर वाढीच्या चक्रात आहे आणि 30 वर्षांचे निश्चित तारण दर उच्च पातळीवर आहेत.

तथापि, महागाई लक्षणीय घटल्यास, फेडरल रिझर्व्ह व्याज दर कपात चक्रात प्रवेश करेल आणि तारण दर सामान्य पातळीवर परत येतील.

भविष्यात बाजारातील व्याजदर कमी झाल्यास, कर्जदार परतफेडीचा खर्च प्रभावीपणे कमी करू शकतात आणि समायोज्य दर कर्जाची निवड करून पुनर्वित्त न करता कमी व्याजदराचा फायदा घेऊ शकतात.

या व्यतिरिक्त, समायोज्य दर कर्जांमध्ये देखील इतर निश्चित मुदतीच्या कर्जांपेक्षा आणि तुलनेने कमी अगोदर मासिक पेमेंटच्या तुलनेत वचनबद्धतेच्या कालावधीत कमी व्याजदर असतात.

त्यामुळे सध्याच्या परिस्थितीत परिवर्तनीय दर कर्ज हा एक चांगला पर्याय असेल.