प्रतिमा स्रोत: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

बैठकीपूर्वी बाजाराने साधारणपणे गृहीत धरले होते की फेड या महिन्यात ७५ बेसिस पॉइंट्सने दर वाढवेल, त्यामुळे बाजाराचे मुख्य लक्ष बैठकीनंतर प्रकाशित झालेल्या डॉट प्लॉट आणि आर्थिक दृष्टिकोनावर होते.

पुढील काही वर्षांसाठी सर्व फेड धोरणकर्त्यांच्या व्याजदर अपेक्षांचे दृश्य प्रतिनिधित्व करणारा डॉट प्लॉट, एका चार्टमध्ये सादर केला आहे; या चार्टचा क्षैतिज निर्देशांक वर्ष आहे, उभा निर्देशांक व्याजदर आहे आणि चार्टमधील प्रत्येक बिंदू धोरणकर्त्याच्या अपेक्षा दर्शवतो.

प्रतिमा स्रोत: फेडरल रिझर्व्ह

चार्टमध्ये दाखवल्याप्रमाणे, १९ फेड धोरणकर्त्यांपैकी बहुसंख्य (१७) लोकांचा असा विश्वास आहे की या वर्षी दोन वेळा दरवाढीनंतर व्याजदर ४.००%-४.५% राहतील.

त्यामुळे वर्षाच्या अखेरीस उर्वरित दोन दर वाढीसाठी सध्या दोन परिस्थिती आहेत.

वर्षाच्या अखेरीस १०० बीपीएस दरवाढ, प्रत्येकी ५० बीपीएसच्या दोन वाढी (८ धोरणकर्ते अनुकूल आहेत).

१२५ बीपीएस, नोव्हेंबरमध्ये ७५ बीपीएस आणि डिसेंबरमध्ये ५० बीपीएस दर वाढवण्यासाठी दोन बैठका बाकी आहेत (९ धोरणकर्ते अनुकूल आहेत).

२०२३ मध्ये अपेक्षित दर वाढीकडे पुन्हा एकदा पाहिले तर, बहुसंख्य मते ४.२५% आणि ५% च्या दरम्यान समान प्रमाणात विभागली गेली आहेत.

याचा अर्थ असा की पुढील वर्षासाठी सरासरी व्याजदराची अपेक्षा ४.५% ते ४.७५% आहे. जर या वर्षी उर्वरित दोन बैठकांमध्ये व्याजदर ४.२५% पर्यंत वाढवले ​​गेले, तर याचा अर्थ असा की पुढील वर्षी फक्त २५ बेसिस पॉइंट दर वाढ होईल.

त्यामुळे, या डॉट प्लॉटच्या अपेक्षेनुसार, पुढील वर्षी फेडला दर वाढवण्यासाठी फारशी जागा राहणार नाही.

आणि २०२४ च्या व्याजदराच्या अपेक्षांबद्दल, हे स्पष्ट आहे की धोरणकर्त्यांचे मत खूप वेगळे आहे आणि सध्याच्या परिस्थितीसाठी ते फारसे प्रासंगिक नाहीत.

तथापि, हे निश्चित आहे की फेडचे कडक करण्याचे चक्र सुरूच राहील - मजबूत दर वाढीसह.

 

आता तुम्ही जितके कडक असाल तितके क्रंच कमी असेल.

 

वॉल स्ट्रीटचा असा विश्वास आहे की फेडचे ध्येय "कठीण, लहान" घट्ट करणारे चक्र तयार करणे आहे जे शेवटी महागाई कमी करण्याच्या बदल्यात आर्थिक वाढ मंदवेल.

या बैठकीत जाहीर करण्यात आलेला फेडचा अर्थव्यवस्थेच्या भविष्याबद्दलचा दृष्टिकोन या व्याख्येला समर्थन देतो.

आर्थिक दृष्टिकोनातून, फेडने २०२२ मध्ये वास्तविक जीडीपीचा अंदाज जूनमधील १.७% वरून झपाट्याने कमी करून ०.२% केला आणि वार्षिक बेरोजगारी दराचा अंदाज देखील सुधारित केला.

प्रतिमा स्रोत: फेडरल रिझर्व्ह

यावरून असे दिसून येते की फेडरल रिझर्व्हला काळजी वाटू लागली आहे की अर्थव्यवस्था मंदीच्या चक्रात प्रवेश करत आहे, कारण आर्थिक आणि रोजगाराचे अंदाज अधिकाधिक निराशावादी होत आहेत.

त्याच वेळी, बैठकीनंतरच्या पत्रकार परिषदेत पॉवेल यांनी स्पष्टपणे सांगितले की, ” आक्रमक दरवाढ जसजशी पुढे जाईल तसतसे सॉफ्ट लँडिंगची शक्यता कमी होण्याची शक्यता आहे.

फेडने हे देखील मान्य केले आहे की आणखी आक्रमक दर वाढीमुळे मंदी आणि बाजारात रक्तपात होण्याची शक्यता आहे.

तथापि, अशाप्रकारे, फेड "महागाईशी लढण्याचे" काम वेळेपूर्वी पूर्ण करू शकेल आणि दरवाढीचे चक्र संपेल.

एकंदरीत, सध्याचे दरवाढ चक्र "कठीण आणि जलद" कृती असण्याची शक्यता आहे.

 

व्याजदर वाढ वेळेपूर्वी पूर्ण होऊ शकते

या वर्षापासून, फेडने केलेली एकत्रित दरवाढ 300bp पर्यंत पोहोचली आहे, आणि यासह एकत्रितपणे असे दिसून येते की दरवाढीची प्रक्रिया काही काळ चालू राहील, धोरणात्मक भूमिका अल्पावधीत बदलणार नाही.

यामुळे बाजारातील विचार पूर्णपणे दूर झाले की फेड लवकरच व्याजदर कमी करेल आणि आतापर्यंत, दहा वर्षांच्या अमेरिकन बाँडचे उत्पन्न खूपच वाढले आहे आणि ते ३.७% च्या उच्चांकावर पोहोचणार आहे.

पण दुसरीकडे, मंदीच्या चिंतेसाठीच्या आर्थिक अंदाजात फेडरल रिझर्व्ह तसेच पुढील वर्षी व्याजदर वाढीच्या गतीसाठीच्या डॉट प्लॉटमध्ये मंदावण्याची अपेक्षा आहे, याचा अर्थ व्याजदर वाढवण्याची प्रक्रिया, जरी अजूनही सुरू असली तरी, पहाट झाली आहे.

याव्यतिरिक्त, फेडच्या दर वाढीच्या धोरणात एक अंतराचा परिणाम आहे, जो अद्याप अर्थव्यवस्थेने पूर्णपणे पचवलेला नाही आणि पुढील दर वाढ अधिक बेपर्वा असतील, परंतु चांगली बातमी अशी आहे की ती लवकर पूर्ण होऊ शकतात.

 

गृहकर्ज बाजारासाठी, अल्पावधीत व्याजदर उच्च राहतील यात शंका नाही, परंतु कदाचित पुढच्या वर्षी परिस्थिती बदलेल.